公司主要从事中、大功率LED驱动电源产品的研发、生产和销售业务，并结合产业链进行移动储能、工商业储能等储能相关产品的技术储备、产品研发及生产销售。

　　公司所主营的LED驱动电源是LED照明产品的核心部件，与LED光源、LED模组、连接组件等器件装配组合形成LED照明产品。围绕深耕十二年的LED驱动电源产品领域，公司紧跟下游LED照明应用市场技术和需求的发展趋势，现已形成“户外照明+工业照明+植物照明+专业照明”四大主要应用领域产品业务体系，是目前国内中、大功率LED驱动电源产品领域极具竞争力的供应商品牌之一。

　　公司全资子公司崧盛创新布局储备的储能相关产品及技术，可应用于现代设施农业光储充照一体化系统、移动储能、户用储能及工商业储能，助力解决植物工厂等现代设施农业能耗问题，同时在全球气候变暖及不可再生能源日益枯竭的大背景下，开发利用太阳能对调整能源结构、推进能源生产和消费革命星空体育官方网站、促进生态文明建设具有重要意义。

　　2023年上半年，受全球经济政治环境、产业链外溢等多重因素影响，我国LED照明行业发展整体承压有所回落，行业竞争加剧，根据中国照明电器协会统计数据，2023年上半年中国照明产品出口总额约277亿美元，同比下降约5%，给LED照明行业及其配套的驱动电源产品产业带来了一定的挑战和机遇。在此大背景下，公司积极应对外部变化，持续加强内部管理优化，一方面，本期公司继续发挥业务聚焦的专业化产品技术优势和大客户深耕优势，积极推行全球化战略布局，本期公司LED驱动电源产品销量仍实现同比增长2.18%，但受市场竞争加剧及产品、客户结构变动等因素影响，本期公司实现营业总收入36,281.37万元，同比下降8.22%。另一方面，随着公司智能制造生产基地和业财一体化带动公司精细化管理水平迈入新的阶段，公司产品成本管控效益相对理想，使得本期公司毛利率水平仍能保持相对稳定，但为落实全球化战略、持续的产品技术创新迭代、拓展新业务领域，本期公司进一步加大在LED驱动电源及储能领域研发及销售人才的引入和前沿技术的储备，并对内部人员进行优化精简增加部分管理成本，加之可转债利息、银行借款利息等财务费用增加，相应产生的期间费用总体相比去年同期增加2,605.83万元，期间费用同比增长40.87%，最终使得公司本期实现净利润1,322.60万元，同比下降74.29%。

　　报告期内，公司管理层紧密围绕年度发展战略及经营计划，有序开展公司生产经营，本期主要业务经营成果如下：（一）研发投入重度加码，主业发布多款数字化超大功率新品，光储充照新业务持续推进

　　报告期内，公司全面加大研发投入力度，在大功率LED驱动电源的主业产品和储能的新业务产品上双轮发力，本期整体投入研发费用3,916.18万元，同比增长45.36%，研发费用占营业收入的比重达到10.79%，同比提升约3.98%，研发费用率达到公司历史新高，为公司未来业务发展创造有力的产品输出保障。

　　（1）LED驱动电源主业研发方面，本期公司成功推出多款超过1000W的超大功率明星系列产品，产品族群最大功率达到1800W，并实现新应用领域业务板块的产品和销售突破，形成专业照明LED驱动电源产品体系。

　　1）户外照明领域，公司本期研发完成新品1200VP-G大功率户外隔离电源，该产品拥有ENEC/CE/CB/UKCA等多国认证，具备IP67防水、短路/过温/过压保护、低浪涌电流、隔离辅助供电+12V、三合一隔离调光/DALI-2等多种调光方式可选，同时满足智能可编程，实现智能时控/软启动/光衰补偿/寿命预警/输出电流可编程/温度可设置等功能。

　　2）专业照明领域，公司重点研发体育照明电源，本期推出的NS-V系列大功率球场灯专用电源，具备兼容全球输入电压（200Vac-480Vac）、满足DMX512协议（每秒高达40次爆闪）、低纹波电流转播赛事无频闪、高散热性、高防雷等级、低浪涌电流、高防水性能、高防碰撞等级等特点，同时根据客户实际使用情况，以人性化设计为理念进行产品设计优化，采用快接端子，放松脱螺丝及共阳极设计，方便现场快速安装接线，防水呼吸阀设计有效平衡电源内外两侧压力。

　　（2）储能业务技术研发方面，公司子公司崧盛创新结合产业链研发储备储能、逆变器等相关产品及技术，引进专业化研发人才团队，本期持续进行技术及产品开发储备，部分产品陆续完成测试验证及认证。

　　报告期内，在LED照明行业各应用领域存在差异化发展阶段及其结构性需求变动背景下，公司持续深耕具有相对优势的户外照明基本盘，加大拓展国内客户份额，本期实现户外照明电源产品收入18,656.65万元，同比增长52.10%。此外，本期公司抓住体育照明等专业照明新兴市场机遇，实现专业照明电源产品的销售突破，本期专业照明电源产品收入837.68万元，有望为公司贡献新的业务增长点。

　　（三）积极参加国内外展会，引入海外营销人才，设立多家海外分支机构，快速推进全球化布局

　　报告期内，随着全球公共卫生事件影响的逐渐减弱，国内外照明行业展会逐渐复苏，本期公司积极参与广州光亚展、中国（深圳）照明产业链科技创新展览会、宁波国际照明展览会、荷兰园艺展等多个国内外知名照明展会，抓住展会机遇充分展现公司新产品、新技术面貌，与合作客户、潜在合作伙伴进行深入交流，提升品牌形象。

　　在公司全球化战略引领下，公司持续重视海外市场的布局，本期引入具有海外市场经验的营销管理人才，同时为更好配合境外终端客户需求，本期公司于北美、欧洲等地陆续设立境外子公司，贴近客户以提升客户体验感及满意度，同时降低时间差及信息差，及时了解终端客户需求，快速做出响应。

　　报告期内，公司位于中山的70000平方米+智能制造生产基地全面运营，该生产基地投入多项数字化生产设备、智能仓储等智能化管理软硬件设施，打造了行业领先的数字化智能制造工厂。通过SMT自动化、DIP自动化、组装自动化、测试自动化，实现了生产制造的智能、高效、精密、节能，进一步提高了公司生产制造的智能化、自动化、数字化水平，全面提升运营效率和数字化管理能力。通过互联互通、实时呈现的数据传递，实现生产业务一体化，确保产品从订单到出货全过程绿色智慧运营。报告期内公司智能制造生产基地获评“智能制造能力成熟度三级证书”。

　　2023年2月20日，国家发改委发布《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》《照明设备更新改造和回收利用实施指南（2023年版）》，指出“照明设备应用广泛，是满足工业及服务业、城市道路、交通运输、公共机构、居民家庭等领域照明需求的重要产品。我国是全球最大的照明设备生产、消费和出口国，照明产业持续快速发展，半导体照明等高效节能产品加快普及。据有关机构测算，我国相关领域在用照明设备已超过100亿只（盏）。一些领域在用照明设备的能效水平仍然偏低，节能降碳更新改造潜力较大”，并提出推广节能低碳先进技术，积极稳妥实施照明设备更新改造，鼓励生产企业开发适合各类应用场景的智能照明设备，提升中高端LED照明设备生产比重，有序实施在用照明设备节能减碳改造，逐步淘汰低效落后照明设备等关键举措，要求到2025年能达到节能水平（能效2级）及以上的高效节能照明设备市场占有率进一步提升。

　　美国能源部DOE针对GSL通用照明灯泡颁布新的能源法规，要求自2022年7月25日起所有的GSL通用照明灯泡光效不少于45lm/w。加州签署AB2208法案从2024年开始将逐步淘汰紧凑型荧光灯和线性荧光灯。欧洲单一照明法规（SLR）（EU）2019/2020指令，最大类别的含汞光源线年底起全面淘汰低能效的卤素灯产品。

　　随着传统的石油、煤、天然气等不可再生能源的减少，生态环境的恶化及全球变暖等，节约能源资源、保护生态环境成为全球共识。照明设备更新改造，淘汰落后低效照明设备，提升能源使用效率成为全球各主要国家节能减排的重要举措之一，这样的时代背景下，LED照明作为实现绿色经济的重要手段，其渗透率有望进一步提高，有望迎来新一轮的替代传统照明市场空间。

　　（二）我国照明出口市场呈现“东升西降”态势，RCEP等新兴市场兴起为行业注入新契机

　　2023年上半年，我国照明产品出口的重点市场分布呈现出“东升西降”的新格局，RCEP及其他新兴市场需求快速增长，其出口额及占比首次超过欧美市场，根据中国照明电器协会统计数据，我国照明产品出口的重点出口市场中，2023年上半年我国照明产品对欧美市场出口额约136亿美元，同比下滑约15%，占出口总额约49%；我国照明产品对RCEP及其他新兴市场出口额约140亿美元，同比上涨9%，占出口总额约51%。2022年，我国照明产品对欧美市场出口额占出口总额的比重约52%，我国照明产品对RCEP及其他新兴市场出口额占出口总额的比重约48%。

　　从单一出口目的地来看，2023年上半年我国照明产品出口额排名前十的市场分别是：美国、德国、英国、马来西亚、印度、越南、荷兰、日本、墨西哥和新加坡，约占我国照明出口额50%，同比下降9%。前十名的市场中，美国、德国、英国、荷兰、日本等发达国家市场持续下滑，同比下降17%；马来西亚、印度、越南、墨西哥、新加坡等新兴市场保持高速增长，同比增长19%。

　　同时在“发展与安全”的全球新主旋律下，欧美也在推动基于供应商多样化、本地化、近岸外包和友岸生产等全球产业链重组。照明出口的“东升西降”，RCEP及新兴经济体的快速发展，为行业注入新的发展契机。

　　植物照明、体育照明、防爆照明、渔业照明及UVLED等LED专业照明领域的应用不断兴起与推广，高光效、低眩光值、高显指，同时具备智能调光、寿命到期预警、光衰补偿、自适应等智能化功能的LED照明产品在各细分市场领域不断延伸，进一步拓宽了行业市场空间。其中LED植物照明在作物育种、高价值药材种植、构建多元化食物供给体系等方面发展前景广阔。

　　2023年5月中国农科院都市农业研究所研制的全球首座超高层无人化植物工厂正式投入运行，占地面积100平方米，高8.8m，栽培层架20层，可实现蔬菜周年无人化生产，年产蔬菜50吨以上，生产效率为露地栽培的120倍左右。根据最新《全球粮食危机报告》相关数据显示，2022年58个国家和地区的约2.58亿人受到严重粮食危机影响，相关数据高于2021年的53个国家和地区的1.93亿人。随着全球人口的不断增长和城市化进程的加速，传统的农业生产方式已经无法满足人们的需求。

　　2023年6月农业部联合发改委、财政部、自然资源局印发《全国现代设施农业建设规划（2023-2030年）》，其中对强化大中城市现代化都市设施农业、建设植物工厂进行了具体布局，提出“以全国超大、特大和大中城市郊区及其周边区域为重点，突出发展现代都市型智慧设施农业，建设一批全年生产、立体种植、智能调控的连栋温室和植物工厂等高端生产设施，形成一批布局合理、高产高效的现代设施农业标准化园区”，“发展立体化种植。根据作物特点，发展多层立体等栽培模式，建设一批垂直农场，促进空间高效利用，提升不同区域、不同品种植物工厂光效和能效”，并针对植物工厂给予农业电价、无息贷款、农机补贴、运营经费补贴等优惠。

　　植物工厂作为一种新兴的农业生产方式，赋予了未来农业模式更多的可能性，并且通过技术的不断升级和市场需求的变化，植物工厂或将成为农业生产的重要创新方向和发展方向。展望未来，在食品安全和全球气候变迁等背景下，未来LED植物照明市场需求将保持平稳增长态势，TrendForce集邦咨询预估植物照明2026年市场规模将达28.9亿美元，2021-2026年复合增长率为11.5%。

　　此外随着LED照明前沿技术的研发应用，单灯控制、系统集成调控、传感自适应、软件兼容性和网络安全等智能化技术研发，以及LED光源接口、驱动电源和灯具功率、控制通信协议等标准化研究应用，将为LED照明行业带来新一轮的技术产业升级，并推动形成照明与电子信息、智能控制等的技术融合创新。二、核心竞争力分析

　　截至报告期末，公司及子公司拥有已授权专利222项，其中国内专利219项，国外专利3项；国内专利中发明专利33项，实用新型专利178项，外观设计专利8项，拥有注册商标38项，拥有软件著作权10项。同时公司还参与《照明

　　用LED驱动电源技术要求》T/CECS10021-2019、《直流照明系统技术规程》T/CECS705-2020、《作物育种加速器技术规范》T/SLDA008—2023、《城市道路照明设施运行维护技术标准》T/CMEA21-2021等行业标准的编制工作。

　　公司自主掌握LED驱动电源的恒功率驱动技术、多功能的调光技术、雷击浪涌抑制技术、可编程技术、安全及防护技术、大功率高效率植物照明电源驱动技术、数字化照明控制技术等多项核心技术。公司产品采用先进的电路技术、结合在材料和结构上的创新，保证了产品在转换效率、功率因素、THD、防水、防雷、高低温、电磁兼容、寿命等方面的高性能。同时，公司产品兼容多国的安规认证，取得了包括国内CCC和境外UL、ENEC、TUV、SAA、KC、BIS等200余项的产品认证证书。

　　公司围绕下游细分应用领域积极布局新产品技术的研发储备和未来业务发展，获得“广东省智慧城市户外大功率LED智能驱动电源工程技术研究中心”“深圳市认定企业技术中心”资质认定，公司“崧盛大功率LED智能驱动电源工业设计中心”获“广东省工业设计中心”资质认定，公司“5G智慧灯杆综合供电系统关键技术”被列入“深圳市科技创新委员会2021年技术攻关面上项目”，公司VP系列产品被评为“2021年广东省名优高新技术产品”。公司大功率LED驱动电源荣获“2022年广东省制造业单项冠军产品”称号。

　　公司高度重视研发创新，持续加大研发费用的投入；公司2020年至2022年研发费用年均复合增长率为46.77%，2023年上半年公司研发费用相比去年同期增加1,222.04万元，同比增长45.36%。

　　公司研发部门长期专注攻克LED驱动电源、储能等方面的相关关键技术，对新材料、新结构进行研究，为公司储备了多项前瞻性的技术成果并建立了相对完善的知识产权体系；公司研发部门可同时支持超过100个具体产品项目的开发，采用了先进的信息化管理平台，对项目的进度和质量进行精细管理，从而保障项目高质量高标准的准时结案。

　　公司拥有UL官方认证的目击实验室、EMC实验室等高标准的试验设施，并通过了深圳市企业技术中心认定、广东省工程技术研究中心认定、广东省省级工业设计中心认定。

　　公司扎实的产品研发能力，使公司得以适应中、大功率LED照明产品及其配套驱动电源技术迭代更新较快，要求产品高度贴合具体应用，产品需求定制化、多批次、多型号的行业技术特点，从而保障公司快速地响应市场，将市场需求产品化，不断推出新品，为公司业务的持续增长打下基础。

　　公司较早通过了ISO9001:2015质量管理体系认证。公司高度重视产品质量，围绕客户满意度、制程一次性通过率和产品准时交付率等指标构建了一套贯穿于公司研发、采购、生产、仓储、销售等各环节的，相对完善的产品质量控制体系，保障产品品质稳定。

　　具体而言，在设计验证阶段，公司建立了“EVT-DVT-PVT”的设计验证体系，在设计端的各环节保证产品设计符合高品质产品要求；在原材料采购方面，公司建立了严格的测试和认证流程，关键原材料指定由国内外一线品牌供应商供货，与供应商达成了明确的质量标准，并签订质量保证协议，保证原材料的品质；在产品制程方面，公司建立了“IQC-IPQC-TQC-QA”全制程的品质控制体系，将制程一次性合格率纳入制造部门及员工个人的KPI考核体系，保证品质控制制度与措施的有力执行。

　　凭借高标准的质量控制体系以及强执行力的质量控制措施，公司保持了较好的产品品质管理效果，公司产品在行业客户群体中拥有良好的口碑，公司获得了“深圳市质量强市骨干企业”荣誉称号。

　　公司IPO募投项目“大功率LED智慧驱动电源生产基地项目和智慧电源研发中心项目”本期已全面运营，实现70000+㎡高端制造的产能空间升级。上述募投项目投入了多项自动化生产设备及智能化管理软硬件设施，通过SMT自动化、DIP自动化、组装自动化、测试自动化，实现了生产制造的智能、高效、精密、节能，进一步提高了公司生产制造的智能化、自动化、数字化，全面提升运营效率和数字化管理水平，通过互联互通、实时呈现的数据传递实现生产业务一体化，确保产品从订单到出货全过程绿色智慧运营，为公司的产能规模、产品质量、经济效益的进阶发展奠定基石。同时作为公司最重要的高端智能制造中心，在实现规模经济效益的同时，进一步夯实公司生产制造优势，为公司战略提供良好的产能布局保障。报告期内，公司智能制造生产基地获评“智能制造能力成熟度三级证书”。

　　公司自创立以来就采用市场化和职业化的方式进行管理，建立了一套对公司业务运营的全流程进行精细管控的KPI绩效管理体系，并不断调整升级：公司技术和产品研发、产品生产制造、市场销售、营运管理的全部业务流程和人员均有明确具体的KPI绩效管理体系，各职能岗位的KPI绩效与员工个人月度收入挂钩，确保公司运营体系的高效运行。同时，公司每月对公司各部门的关键运营或财务指标进行分析，并据以制定应对策略。公司这套高度精细的管理运营体系，自公司业务规模较小的时候就已建立，在公司业务发展壮大过程中一直保持执行并不断完善，保障公司生产运营的高效率。

　　公司核心的技术和管理团队成员一直保持相对稳定。同时，通过员工持股平台，公司的多数核心技术骨干和核心管理团队成员都间接参与持有公司股权，有利于激发公司核心团队保持高效运行。

　　“崧盛电源”是“深圳知名品牌”、“优秀LED电源品牌”，凭借良好的产品品质、高效的生产执行和产品交付能力，公司规模逐年扩张，“崧盛电源”在行业内的口碑效应日益明显。报告期内公司荣获第九届“国际信誉品牌”荣誉。LED驱动电源作为LED照明产品的“心脏”，对LED照明产品实现发光和控制功能，提升发光效率，控制系统功耗，保证产品的稳定、可靠和长使用寿命起关键作用。故而，灯具厂商在选择驱动电源供应商时一般会非常谨慎，优先选择在行业内具备良好口碑的优质驱动电源品牌作为供应商，并且通常制定严格的质量要求和全面的检测程序，通过长时间的匹配测算、安规认证和小批量试用方能正式成为其供应商，因此LED灯具厂商更换供应商的成本较高，下游客户粘性较强。

　　在公司持续发展过程中，公司下游国内主要客户相对稳定，同时公司通过发挥品牌优势不断扩大海外市场份额，提升直接外销比例。公司良好的口碑和品牌优势为公司业务的发展奠定基础。

　　公司主营业务收入来自于中、大功率LED驱动电源。公司所聚焦的中、大功率LED驱动电源领域具有较高的竞争壁垒、相对较好的盈利空间和市场竞争环境，业务聚焦在带来较好的盈利条件的同时，也使公司的技术研发、产品升级、生产和供应链管理、市场维护和拓展等各方面的业务运作都相对高效。三、公司面临的风险和应对措施

　　随着我国LED照明产业渐入成熟发展阶段，目前我国LED驱动电源行业整体已经形成了高度市场化的竞争格局。公司面临因市场竞争加剧而可能导致行业内产品供应过剩、产品价格下降、行业利润水平降低的压力。若公司未能较好地保持竞争优势以应对市场竞争压力，可能导致公司收入增速下降或盈利能力下降。

　　应对措施：公司将持续深耕中、大功率LED驱动电源的产品应用市场，通过前瞻性的技术研发和引入高端核心研发人才，提升公司产品技术和智能化布局，加强对前沿技术的研发应用，以差异化竞争寻求生存之道。发挥品牌优势与业务聚焦优势，提升公司的市场份额，同时进一步加大对新兴应用领域的预研力度，提升新产品新技术的孵化能力，助力公司充分分享新兴增量市场发展新机会。

　　公司所处的中、大功率LED驱动电源行业具有技术迭代更新速度较快的特点，且公司业务具有高度定制化的特点。由于LED芯片、光源技术持续更新迭代，再加上中、大功率LED照明产品应用领域不断拓展，中、大功率LED照明产品及其配套驱动电源的技术迭代更新速度较快，技术要求不断提高，甚至技术路线本身也在不断寻求突破。能否紧跟行业技术发展的主流趋势，持续保持对市场需求的快速响应能力，保持技术和产品的竞争优势是市场竞争的关键。公司存在未来产品开发不能紧跟行业技术发展的主流路线或者产品开发进度滞后于竞争对手，导致公司产品和技术的竞争优势被削弱，进而对公司的经营业绩产生不利影响的风险。同时，如果公司的研发投入达不到预期的效益，公司存在一定的研发成果转化风险。

　　应对措施：公司将持续加强研发投入力度，一方面，引进高素质的研发技术人才，不断增强研发设施软硬件实力，提升公司产品技术的迭代更新能力；另一方面，紧密围绕行业技术和市场发展趋势，持续推动产品向市场发展前景广阔的新兴应用领域发展，实现产品技术的差异化战略，保持公司产品技术的核心竞争优势。

　　随着公司全球化进程的逐步推进，由于LED驱动电源产品制造技术原理的相对公开通用性，行业内企业在产品技术实现的知识产权体系相对繁杂，公司存在知识产权遭受到竞争对手侵犯的风险；同时，在全球化进程中公司可能会因海外市场开拓受到竞争对手恶意或非恶意指控公司侵犯其知识产权从而消耗公司管理资源或影响公司的市场形象，进而对公司经营业绩和未来业务发展产生不利影响的风险。

　　应对措施：公司对核心技术的原始发明创造及时地申请专利保护，建立了相对完善的知识产权管理体系，并获得了知识产权管理体系认证，积极有效保护自身发明创造的技术成果。同时公司也将积极采取相关措施保证公司不侵犯其他方知识产权。

　　为应对贸易壁垒、逆全球化等外部环境，照明企业出海已成为大势所趋，为此公司在北美、欧洲、新加坡等地设立分子公司，但境外业务经营需要面对政治环境、人文环境、经济状况、法律体系等多重挑战，可能会对公司境外子公司的经营管理、财务状况等带来不利影响，包括但不限于罢工、动乱等导致业务经营中断；当地宏观经济出现大幅波动影响公司正常经营活动；当地的劳工、税收、进出口、投资、外汇、环境等相关法规政策发生不利变化；当地政府外交政策出现不利变化等。若公司境外子公司因当地的投资、税收、进出口等相关法律法规和政策发生变化，公司境外子公司可能面临产出不达预期，甚至亏损风险。

　　应对措施：公司在进行海外投资前已对当地投资可行性及潜在风险进行充分分析，同时公司已采取包括但不限于聘请当地持牌律师事务所、会计师事务所等专业机构为公司提供海外投资建议、风险排查及专业咨询，降低跨境投资所带来的不确定因素，保证公司全球化布局的稳健进行。

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